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2020年現貨白銀價格走勢最新分析:白銀的頑固多頭還在強撐 這個新說辭你信嗎?

2020-06-15 15:31:29 來源:金十數據 作者:佚名

  還差一步,白銀就將回到疫情疫情爆發前的水平,但是白銀卻一直在17.2-17.6區間震蕩,今日早上更是一度跌超2%。近日,有分析師再次給出一個看漲銀價的新說法——超強力的寬松會使政府購買回歸銀市。

  01詳解“僵化的”白銀供應

  在說需求端前,我們先看看白銀供給端的狀況。

  相信大部分白銀交易者都發現,在銀價波動的時候,很少會有人去供給端找原因。其中一個重要的原因就是白銀的供應對價格波動并不敏感。也就是說,從短期看,白銀的供應往往是“僵化的”。

  我們先來看白銀最主要的供應來源——銀礦。

  實際上,75%的白銀來自非銀礦產出(如銅、金、鋅鉛等)。自1990年以來,來自主產白銀的礦山的供應僅占年礦山供應量的16%至32%。在過去的15年里,原發銀礦對銀礦總供應量的貢獻平均為28%,其余部分來自鋅鉛礦,平均占總數的34%,以及初級銅礦(24%)、金礦(12%)和其他各種多金屬礦(3%)。

  因此,當白銀價格上漲時,生產這種白色金屬絕大多數的礦山不會自動優先增加供應。

  不僅如此,近十年來,這些非銀礦一直在削減資本支出。早在疫情爆發前的預測就已顯示,銀礦的資本支出將進一步收縮。可以預料到疫情爆發后,投資于勘探、擴張或維持采礦業務的支出將會進一步萎縮。

  其次,來自工業廢料、珠寶和銀幣的“回收銀”供應,占年總供應量的12%。這也是我們提到的三種供應中,唯一一個會明顯受到價格,和經濟周期(蕭條和繁榮)影響的渠道。

  再者,在過去30年里,政府的銷售也是其中一個重要的供應。

  

  在20世紀90年代,政府凈銷售的白銀平均每年1400萬盎司,占當時總供應量的2%。在巔峰時期(2005-2006年),來自政府的銷售甚至貢獻了白銀市場近10%的供應。

  

  但在過去三十年中,白銀的長期投資者應該注意到一個重要的現象——在過去的5年里,政府的白銀銷售平均每年為0百萬盎司。也就是說,這一潛在供應池已經枯竭。

  02白銀能否依靠“貨幣后盾”再度崛起?

  正是在這種背景下,分析師Jeff Clark提出,隨著政府們的刺激越來越大,貨幣貶值已經成為一種共識,擔心貨幣體系的不穩固,甚至崩潰的說法也是屢見不鮮。供應有限的白銀或能再次成為“貨幣后盾”,進而重新受到央行們的青睞。

  政府將白銀作為貨幣資產并不是什么新鮮事。事實上,在整個歷史上,白銀比黃金更經常成為實際的貨幣。在過去,當白銀還被當作一種貨幣時,各國政府囤積了相當大數量的白銀,不僅僅是為了鑄造流通貨幣,也是為了增加儲備。

  Clark表示,目前大多數經濟學家都不愿意承認貨幣系統崩潰的可能性,因此也否決了白銀是任何貨幣崩潰的現成替代品。但是實際上,白銀已經是錢了。Clark稱:

  

  “和黃金一樣,銀也是國際公認的具有高流動性的資產。相對于房地產、股票等資產,白銀強大的貨幣歷史已經為他們提供了一個可行的、隨時可以采取行動的選擇。”

  

  甚至還有分析師指出,1980年,白銀占全球財富的0.268%。但到2019年底,這個數字只有0.011%。為了彌補過去幾年造成的白銀空缺,政府需要購買83.18億盎司白銀。這一數字比交易所交易基金持有的白銀總量還多了7倍,是2019年底紐約商品交易所“交付”庫存的26倍以上。

  那么,你覺得央行和政府什么時候會出手銀市呢?

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責任編輯:gold

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